El Banco Macro alcanzó un techo de $11.60 allá por el 20 de febrero del año 2007, para empezar con un movimiento descendente que depreció su acción un 57% hasta llegar a los $5 el 15 de julio de 2008. Dicha depreciación no fue mayor gracias a que su directivos practicaron la recompra de acciones durante los meses de junio y julio.
Nuestro trabajo consiste en saber si se presenta un cambio de dicha tendencia en el corto o mediano plazo, obviamente en mi opinión el sector se encuentra demasiado subvaluado con respecto a sus Fundamentals. Solo viendo que el resultado consolidado durante el año en el que sus acciones se devaluaron un 57%, habían crecido un 23%, nos dá la idea de la fortaleza de este título. Esto implica que a pesar del contexto actual argentino, el banco tiene un buen margen de recuperación a largo plazo.
El siguiente gráfico nos muestra la evolución de la acción durante desde el 2006 a la fecha.
La gráfica nos muestra una tendencia bajista de largo plazo, de aproximadamente un año y medio, llegando a los pisos de su cotización histórica, teniendo en cuenta eso y los Fundamentals explicados, creo que es una buena opción para invertir en largo plazo. Por otro lado, si la acción vuelve a rebotar a la altura de los $5 estaría formando un interesante doble piso que empujaría la cotización hacia los $6.10 en un principió y luego a los $7.50.
Con respecto a los indicadores, tenemos que si bien el MACD cortó a la línea promedio hacia arriba emitiendo una señal de compra 5 jornadas atrás a una cotización de $5.91, la misma no se consolidó como cambio de tendencia al no superar la línea “0”. También vemos que no existe una divergencia, ya que los nuevos mínimos mas bajos de la cotización coinciden con mínimos mas bajos del MACD, por lo que concluimos que el MACD no nos muestra un cambio de tendencia aún.
Por otro lado, pero coherente a la MACD, tenemos los Movimientos Direccionales, donde se observa que el 22/07 la linea +DM cruzó a la linea –MD dando una señal de compra en los 5.82, pero la misma no fue confirmada con una linea ADX en pleno movimiento descendente y que ala fecha no había cambiado de sentido.
Conclusión:
A.- Si se encuentra comprado y su idea es invertir en el largo plazo, mantenga su inversión. Se espera que la acción retome la cotización acorde a su P/E.
B.- Si su intención era apostar al corto plazo, comprando en el piso del canal para mantener hasta su techo, es un buen momento para vender, aunque ya algo tarde , la salida se tendría que haber dado 3 días atrás.
C.- Si intenta invertir a mediano plazo, recomiendo esperar a que la acción toque el piso de los $ 5.00 en las próximas jornadas (8 u 11 de agosto), o incluso llegue a los 4.50 tocando el piso del canal descendente. En el primer caso es una buena idea comprar esperando un cambio de tendencia, en el segunda caso, mas arriesgado, comprar especulado con pisos y techos de canal bajista.
Por ultimo, en el caso de que la cotización no descienda o suba en los próximos días habrá que esperar que supere los $6.00 o $6.10, para comprar ya con un cambio de tendencia mas definido.
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